25个科创板IPO项目的平均发行费用为9295万元-博野新闻-新闻播报稿
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平均费率-25个科创板IPO项目的平均发行费用为9295万元-新闻播报稿

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东北证券董秘离世

此外,中信建投與華泰聯合證券聯手保薦虹軟科技,2家機構共獲得5300萬元保薦費用。

20億以上的2家企業IPO平均發行費用22850萬元、發行費率3.4%。

而對中介機構的綜合能力提出更高的要求,或許未來某個時點,券商自掏腰包參与跟投的資金將會出現虧損,甚至淹沒掉承銷、保薦的收入。

據Wind數據顯示,25家科創板上市企業合計募資金額374.6億元,發行費用合計高達23.1億元,各家具體發行費用情況如下表:

這背後傳達出一個重要信號:科創板,正在成為攪動券商行業競爭格局的最大變量。

錢,花得值不值?雖然,相較於主板IPO市場,科創板IPO費率略高,但從前25家企業的融資規模與效率而言,可謂是物超所值。

據Wind數據顯示,券商參与第一批25家科創板上市公司的跟投資金規模合計約13.74億元。截至8月7日收盤,這25家公司股價區間最大漲幅已經超過380%,最低漲幅亦超過100%,券商的跟投浮盈均非常豐厚。

因此,從發行費率來看,科創板的發行費用明顯高於主板、中小板、創業板的平均費率水平,發行費用費率分別高出主板、中小板、創業板費率3.64、3.15、2.35個百分點,承銷保薦費率分別高出主板、中小板、創業板費3.64、2.9、2.79個百分點。

科創板過會效率高,省去了原來漫長的排隊期,對於中介結構來說無疑是即是考驗也快速帶來了良好的收益。

這也讓處於寒冬中的券商投行們,感受到了一股強烈的暖意。據Wind數據統計顯示,7月份共有31家券商共計斬獲26.76億元的承銷收入,環比增幅高達299%以上。

頭部券商的競爭格局,也正在發生着微妙的變化。

15~20億的4家企業IPO平均發行費用12380萬元、發行費率7.6%;

除了保薦、承銷收入之外,科創板獨有的跟投機制,保薦券商必須自掏腰包參与認購科創板上市企業的新股,多數機構因此獲得豐厚浮盈。

正是憑藉科創板IPO的保薦承銷收入,中信建投成為7月最大的「黑馬」,營收、凈利潤全部超越海通、國泰君安躋身行業第二,與龍頭—中信證券(600030)的凈利潤僅相差0.78億元。

備註:主板、中小板、創業板數據為2018年全年

  同时,科创板发行市盈率突破了23倍的限制,发行价根据市场化询价确定,使得25家科创板上市企业的融资规模不在受盈利的限制,使得科创板IPO的吸金能力也突破了限制。

因為,多達23家科創板上市企業實現「超募」。其中,柏楚電子「超募」金額最高,達到8.79億元,杭可科技、睿創微納的「超募」幅度更是超過100%。

  科创板的风口之下,投行收入飙升299%

  其中,中信建投7月的营收、净利润双双大增,逆势超越海通、国泰君安跻身行业第二,成为最大的“黑马”;同时,更有19家券商营收、净利润出现下滑,其中天风证券成为唯一一家单月亏损的上市券商。

曾有資深保薦人士指出,科創板給券商帶來的影響,遠不是傳統投行業務的承攬+承做項目的增加,而是涉及投資、研究、定價、甚至控股或參股基金子公司等多部門綜合業務能力的考驗。

且,從當前科創板IPO項目來看,競爭格局正在逐步顯現,頭部券商壟斷着大部分投行收入,中小券商搶奪項目愈發艱難。

截止8月8日,A股所有上市券商的2019年7月份營收、凈利潤數據全部出爐,非常罕見地出現了分化。

據Wind數據顯示,第一批25個科創板IPO項目,由20家券商瓜分,頭部券商佔據了大頭。其中,中信建投成為最大的贏家,保薦家數高達5.5家(其中1家為聯合保薦)。

爆賺!科創板,已經成為券商必爭之地。

因此,未來券商的大勢將是「得科創板者,得龍頭」。

但,隨着科創板上市企業數量越來越多,市場的選擇性越來越強,資金熱度也將逐漸退去,未來科創板上市企業的科技含量、成長性,將逐步影響股票的定價、認購。

5~10億的12家企業IPO平均發行費用7457萬元、發行費率9.7%;

科創板,是7月資本市場中當之無愧的主角,25家公司正式上市交易,點燃一場「盛宴」。而每一家券商,都在拚命努力、試圖參与其中。

  据统计数据显示,25个科创板IPO项目的平均发行费用为9295万元。其中,承销保荐平均费用为7569万元,占比超80%,审计及验资的平均费用703.96万、法律平均费用444.88万、信息披露费134.81万、发行手续费及其他费用96万。

第一批「吃螃蟹」的25家科創板上市企業,不僅感受到了科創板的效率,而更深刻的感受或許是科創板的造富效應:超募、暴漲、高估值……

截止8月8日,科創板IPO募資總金額已經超過2018年創業板、中小板的募資總額,單家企業募資額接近主板單家企業平均募資額。

  可见预见的是,试点注册制的科创板,未来IPO项目的数量、效率都将远超主板市场。因此,科创板,将成为券商们的必争之地,也必将改变中国券商行业的竞争格局。

  而,科创板参与度较高的券商,更是凭借投行业务收入月度竞赛中展露实力,逆袭上位,业绩增厚颇丰。

  按照科创板的注册制特点,其IPO募资金额大概率将赶上主板一年的募资额。

而他們為此付出的IPO費用,也略高於主板IPO市場。

而具體到發行費率,按照募集資金規模區分:

  从保荐金额来看,中信建投也是雄踞榜首,独立完成5家科创板IPO企业的保荐、承销工作,包括新光光电、沃尔德、天宜上佳、西部超导、铂力特,承销费用共计3.06亿元。

單單7月份,第一批25家科創板上市公司便貢獻出了高達18.82億元的承銷及保薦費用,佔據2018年全年(54億元)的35%。

另外,科創板的IPO審計費率分別高出主板、中小板、創業板費3.64、2.90、2.79個百分點,法律費用費率則差距不大。

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同時,會計師事務所、律師事務所亦是科創板「盛宴」的獲利者。據Wind數據統計,7月份的25個科創板IPO項目中,審計收入排名前3的會計師事務所分別是,天健、瑞華、立信;律師費收入排名前3的律師事務所分別是,國浩、北京市中倫、上海市方達。

10~15億的7家企業IPO平均發行費用9899萬元、發行費率8.2%;

  一家科创板IPO企业,贡献多少费用?

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